在上一篇文章《压力何来？印刷业规模以上企业9月利润大跌99%，发生了什么？》中，三好同学刚说过，根据国家统计局发布的数据，印刷业规模以上企业的利润总额突然逆转前8个月同比增长13.4%的走势，在9月结束时调头向下，同比下降4.0%。

将国家统计局发布的累计数据进行分解可以发现：印刷圈7000家左右的规模以上企业在9月，合计实现的利润总额只有约0.3亿元，环比、同比降幅都达到了99%。

文章发布后，很多老板都跟三好同学有类似的感受：圈内企业现在的处境的确不容易，但应该也没有这么难。

这两天，三好同学又扒到了北京、上海、广东三地规模以上企业前9个月的运行数据，看后更加坚信了一点：应该是一些非常规因素导致少数或部分企业的盈利，出现非正常大幅波动，进而影响了圈内规模以上企业的整体表现，而不是多数企业都遭遇了业绩大滑坡。

以京沪粤三地为例。

1-9月，北京市印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上企业实现营收98.71亿元，同比下降0.8%；利润总额6.72亿元，同比下降1.0%。

与1-8月相比，营收降幅放大0.4个百分点，利润总额降幅收窄6.6个百分点，形势有向好的一面。

上海市印刷业规模以上企业实现营收158.60亿元，同比增长6.6%；利润总额8.41亿元，同比增长83.8%。

与1-8月相比，营收增幅放大1.0个百分点，利润总额增幅收窄5.7个百分点，但依然可观。

1-9月，广东省印刷业规模以上实现营收939.12亿元，同比下降0.8%；利润总额44.84%，同比增长11.7%。

与1-8月相比，营收降幅放大0.7个百分点，利润总额增幅收窄6.6个百分点，确实有些压力。

不过，京沪粤三地印刷业规模以上企业在9月实现的利润总额分别达到1.04亿元、1.26亿元、5.12亿元，加起来有7.42亿元，是全国印刷业规模以上企业0.3亿元利润总额的近25倍。

所以，究竟是哪些地方的哪些企业，拉低了行业整体的盈利水平？实在是令人感慨、感叹，又有些琢磨不透。

琢磨不透的事情就暂且说到这里。接下来，三好同学要说的是圈内上市公司的三季报。

9个月净赚过亿的13家企业

三好同学以前就说过，最近一两年转型的转型、退市的退市，圈内上市公司不是更多了，而是更少了。

到目前为止，除了设备、材料企业，三好同学常规关注的A股圈内上市公司还有36家。

在已经过去的前三季度里，这36家的业绩表现怎么样呢？

从整体上看，还是有一些压力的：36家企业合计实现营收849.30亿元，同比下降0.84%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）48.59亿元，同比下降8.54%。

不过，36家企业太多，泛泛说来怕老板们心烦，三好同学决定首先关注13家企业。它们的共同点是：前三季度，在9个月时间里，都实现了净利润过亿元。

虽然以利润为标杆，还是要先从营收说起。因为多数时候，没有足够的营收，利润规模也很难上得去。

今年前三季度，这13家净利润过亿的企业，合计实现营收654.00亿元，同比下降0.57%，占36家圈内上市公司营收总额的77.00%，明显高于企业数量略高于三分之一的占比。

由此看来，要实现净利润过亿，确实是要以足够的营收规模为基础。

在13家企业中，前三季度营收规模最大的是裕同科技，达到122.59亿元，同比增长13.44%。

裕同前三季度营收，也创出了有史以来同期新高。

所以说，大佬就是大佬吧？多数老板都觉得很难，它依然能实现高位较快增长。

位居第二的是奥瑞金，实现营收108.57亿元，同比增长1.40%，延续了上半年低速增长的状态。

合兴包装位居第三，实现营收85.88亿元，同比下降8.41%，与裕同逐步拉开了差距。

13家企业的营收（单位：亿元）

紫江企业排名第四，实现营收71.88亿元，同比下降1.99%，比上半年降幅略有扩大。

两家印铁制罐企业宝钢包装、昇兴股份，分居第五、第六，实现营收61.60亿元、49.95亿元，一个同比增长5.92%，一个同比下降3.43%。

位居第七的是吉宏股份，实现营收38.97亿元，同比下降20.96%。与上半年一样，营收下滑主要是由跨境电商业务导致的。

美盈森位居第八，实现营收29.44亿元，同比增长12.95%，走势良好。

软包装龙头永新股份占据第九，实现营收25.39亿元，同比增长2.44%。

剥离了多家子公司股权的劲嘉股份位居第十，实现营收21.88亿元，同比下降25.95%。

收购了茉织华印务的中荣股份位居第11，实现营收19.26亿元，同比增长4.84%。

正在筹划收购纷美包装的无菌包装企业新巨丰位居第12，实现营收12.49亿元，同比微增0.98%。

以最小体量实现净利润过亿的是烟包企业永吉股份，营收为6.10亿元，同比增长17.54%。

13家企业中，有8家实现营收正增长，永吉股份、裕同科技、美盈森三家同比增幅超过10%，表现较好。

有5家出现营收下滑，劲嘉股份、吉宏股份同比降幅较大，超过20%。

它们的净利润有多高？

13家企业的营收有涨有跌，它们的净利润表现又如何呢？

自然也是有涨就有跌，且波动幅度明显更大。因为营收要翻倍、腰斩都不常见，净利润跌宕起来却很容易。

不过，作为一个整体，13家企业的表现堪称平稳：合计实现净利润43.07亿元，同比增长2.54%，占36家圈内上市公司净利润总额的88.63%，高于营收占比11.63个百分点。

其中，前三季度净利润最高的依然是裕同科技，达到11.14亿元，同比增长13.05%，同样创出有史以来同期新高。

前三季度共有274天，裕同平均每天净赚约407万元，想想还是挺多的。

位居第二的还是奥瑞金，实现净利润7.61亿元，同比增长7.74%，增速比上半年的18.39%有所放缓。

紫江企业位居第三，实现净利润5.28亿元，同比增长16.99%，略高于上半年的增速。

昇兴股份占据第四，实现净利润3.44亿元，同比大涨24.77%，而且是营收下滑情况下的逆势增长。

位居第五的是永新股份，实现净利润3.05亿元，同比增长4.02%，增速相对上半年的1.78%有所提升。

13家企业的净利润（单位：亿元）

劲嘉股份位居第六，实现净利润2.37亿元，同比大跌33.26%。其中，部分下跌与其剥离子公司的业务调整有关。

占据第七位的美盈森表现强劲，实现净利润2.19亿元，同比大涨35.23%。

其余六家企业，净利润均在两亿元以下。

宝钢包装占据第八，实现净利润1.57亿元，同比下降22.36%，相对上半年26.65%的降幅有所好转。

合兴包装排名第九，在营收下滑的情况下，净利润同比增长20.52%，达到1.44亿元。

位居第十的是吉宏股份，实现净利润1.35亿元，同比大跌58.01%，跨境电商业务盈利下滑是主要原因。

位居11的永吉股份表现最为强势，实现净利润1.28亿元，同比暴涨111.77%。

与2023年同期相比，永吉也是唯一一家今年新晋前三季度净利润过亿元行列的A股圈内上市公司。

与此同时，有两家2023年前三季度净利润过亿元的企业，由于出现下滑，未能进入今年的亿元行列。

其中，一家是东港股份，前三季度净利润为8022.10万元，相对于2023年同期的1.35亿元下降40.61%。

另一家是东峰集团，前三季度净利润为-1.90亿元，同比暴跌180.21%。

位居第12的是新巨丰，实现净利润1.25亿元，同比增长11.91%，比上半年有所提速。

位居第13的是中荣股份，实现净利润1.10亿元，同比下降29.44%。

13家企业中，有九家实现净利润正增长，永吉股份同比翻番有余，美盈森、昇兴股份、合兴包装增幅超过20%。

有四家出现净利润下滑，吉宏股份、劲嘉股份、中荣股份、宝钢包装，同比降幅均超过20%。

谁的利润率更高？

13家企业在9个月内都实现了净利润过亿元的良好业绩，不过每家企业实现亿元利润需要的营收相去悬殊。

比如，合兴包装要实现1亿元的利润，需要59.47亿元的营收；永吉股份实现1亿元的利润，只需要4.76亿元的营收。

在这背后，其实就是不同企业利润率的差距。

13家企业中，净利润率最高的是永吉股份，达到21.01%，同比大幅提升9.35个百分点。

这一方面体现了其主打的烟包产品利润率的优势，另一方面也与其投资的私募基金公允价值变动有关。

位居第二的是永新股份，净利润率达到12.00%，同比提升0.18个百分点。

在圈内上市公司中，永新一向表现低调，但它这一净利润率水平却相当不一般。

劲嘉股份排名第三，净利润率为10.85%，同比下降1.19个百分点。

虽然与高峰期不可同日而语，劲嘉的净利润率在圈内上市公司中依然能保持领先。

新巨丰排名第四，净利润率为9.99%，同比提升0.97个百分点。

这体现了有技术和客户门槛的无菌包装产品，良好的盈利能力。

裕同科技占据第五，净利润率为9.09%，同比下降0.03个百分点。

以裕同的体量，依然能保持近10%的净利润率，可以说是相当不容易。

13家企业的利润率

位居第六的是美盈森，净利润率达到7.43%，同比提升1.22个百分点。

美盈森有相当一部分营收来自瓦楞包装产品，瓦楞包装给人的印象一般是毛利率偏低，但美盈森的利润率一向表现不错。

紫江企业位居第七，净利润率为7.34%，同比提升1.19个百分点。

作为圈内最老牌的上市公司之一，紫江近些年同样不声不响，表现低调，但业绩一向平稳。

两家印铁制罐企业奥瑞金、昇兴股份，分居第八、第九，净利润率分别为7.01%、6.88%，同比提升0.41个百分点、1.56个百分点；另一家印铁制罐企业宝钢包装位居第12，净利润率为2.55%，同比下降0.93个百分点。

三家印铁制罐企业的净利润率，在13家企业中均位于下半区。

位居第十的是中荣股份，净利润率为5.74%，同比下降2.79个百分点。

位居第11的是吉宏股份，净利润率为3.46%，同比下降3.05个百分点。

位居第13的是合兴包装，净利润率为1.68%，同比提升0.40个百分点。

最近一两年，合兴的营收规模有所缩水，利润率却有改善的趋势，这应该与其对低毛利的产业链服务业务的主动调整有关。

13家企业作为一个整体，净利润率为6.59%。其中，有9家企业在这一水平之上，4家企业低于这一水平。

看完13家企业的净利润率，不知道各位老板有什么感想？

在三好同学看来，虽然都在9个月内获得了过亿元的净利润，各家企业净利润率的差距还是蛮大的。

从最高的21.01%到最低的1.68%，落差达到了19.33个百分点。

而各家企业的利润率，自然与老板的拼搏、努力和管理水平有关，但更多时候受制于产品定位和能够拿得到的客户。对不对？

就到这里。最后，还是祝老板们好运吧。

来源丨印刷企业家