中景石化100万吨/年PDH项目于3月25日顺利投产。项目总投资40亿元，是当今全球最大的丙烷脱氢制丙烯单套装置，引进的鲁姆斯(Lummus)公司先进Catofin工艺，为下游聚丙烯提供高纯度丙烯原料。项目副产的5万吨/年氢气产品，可为中景石化碳四产业提供原料，补齐企业内循环产业链。

中景石化一期66万吨/年PDH装置于2021年投产，成为福建投产的首套PDH装置。2023年10月31日，中景石化二期年产100万吨丙烷脱氢项目中交。

中景石化在福清江阴开发区总投资500亿元，是当今全球唯一的从丙烷码头、丙烷、丙烯、聚丙烯、聚丙烯薄膜的完整全产业链BOPP企业，有“世界膜王”之称号。

中景石化全部投产后，可形成年产300万吨丙烯、400万吨聚丙烯、150万吨顺酐、100万吨丁二醇（BDO）的全球具有较大影响力化工新材料企业。

未来新增产能多

随着丙烯产能不断增加，加之原料轻质化进程推进，PDH项目投建热度不减。在“碳达峰、碳中和”的背景下，与炼化一体化、煤制烯烃等其他原料路线相比，PDH路线呈现出独特的优势。因原料单一、收率高、副产品少、清洁环保等优势，PDH赢得市场追捧，近几年，我国进入PDH项目建设的高峰期，各大企业纷纷建设PDH装置。

在“十四五”期间，PDH路线在丙烯总产能中的占比份额将继续增加，持续成为丙烯产能增长的主力军。据统计，随着2024年1月宁波台塑60万吨/年PDH新增产能计入，目前国内PDH总产能共计1904.5万吨/年。另据统计，年内共有1246万吨新增PP产能计划投产，其中PDH产能656万吨/年，占新增产能的一半以上。预计到2025年，国内PDH产能将超过2500万吨/年。

行业竞争压力不减

2024年随着宁波台塑新增PDH产能释放，PDH工艺跃居丙烯生产工艺首位。叠加万景石化拟建90万吨/年PDH装置，以及福建永荣新材料、浙江卫星能源有限公司的PDH装置投产计划，将使竞争本就激烈的丙烯市场逐步进入过剩阶段，PDH工艺面临较大压力。但因为产业链条较短，开停车较为方便，再加上原料环保以及轻质化，PDH装置受到的监管也较少等有利因素，仍有众多的PDH意向计划。根据已公布的信息，未来还有超过20套PDH装置存有投产计划，产能在华东、山东、东北、华中及华南均有分布。据统计到2028年底，国内PDH产能预计将达到3512.5万吨，在丙烯总产能中的占比预计将达到37%左右。

未来展望

虽然受利润萎缩影响，部分PDH项目放弃规划或延期投产，但PDH仍是未来丙烯产能扩张的主力军。在产能集中释放周期，行业竞争日益激烈的局面下，谋求破局发展的重要性不断提升。越来越多的企业对节能增效、技术优化提上日程，正在通过副产物综合利用、延伸产业链、异地扩能包括寻求新领域等模式来提升企业竞争力，以弥补竞争环境恶化带来的劣势。

据统计，中国PDH装置副产的氢气，约有3套装置，是作为燃料燃烧使用，无下游氢气利用配套。约有10套装置，其氢气作为炼油产品精制。还有16套装置副产的氢气，下游作为化工品生产，如苯胺、双氧水、炭黑等。仅有几套PDH装置，目前正在布局氢能综合利用项目。

对PDH企业来说，加大对PDH装置副产的氢气综合利用，是缓解因PDH产业竞争加剧导致的亏损的主要方式。未来PDH企业将更加关注氢能的综合利用，这是我国PDH产业竞争加剧推动企业的精细化发展，以及迎合目前氢能发展趋势需要作出的战略调整。

PDH制氢产业链及已布局企业

PDH装置生成一吨的丙烯的同时大约副产33公斤的氢气，除了能耗排放以外，其生产过程中基本不产生过程排放，从定义上属于蓝氢。PDH产业链及已布局企业如图所示。

（图片来源：并购优熟）

上游

高纯度丙烷是丙烷脱氢的主要原材料。国内丙烷脱氢装置所需高纯度丙烷仍依赖于进口，主要来自于美国和中东地区。国产丙烷企业约占20%产能，主要企业有联泓新科、宝丰能源、万华化学、浙江石化、宁夏润丰等。

中游

PDH装置生成一吨的丙烯的同时大约副产33公斤的氢气，除了能耗排放以外，其生产过程中基本不产生过程排放，从定义上属于蓝氢。当前PDH产能主要集中在我国东南部，主要企业有东华能源、卫星化学、万华化学、巨正源、浙江石化、金能科技等。

下游

氢能作为清洁能源，在燃料电池汽车、建筑、化工、电子、食品、冶金、轨道交通等领域应用较为广泛。据中商产业研究院预计，我国2023年氢气年产量达到4575万吨，同比增长14.3%。同时，中国氢能联盟预计，2030年我国氢气年需求量将达到3700万吨，2050年我国氢气年需求量将接近6000万吨。目前我国氢能产业仍处于发展初期，氢气主要作为化工原料和工业原料应用于化工（制备甲醇与合成氨）和钢铁等领域，氢燃料电池发展潜力较大，随着储运、燃料电池的关键材料和零部件领域技术突破，应用空间会进一步打开。